Europeiska centralbanken (ECB) väntas på torsdag sänka räntan för sjunde gången i rad till följd av oro för en trög ekonomisk tillväxt som förstärks av USA:s president Donald Trumps aggressiva tullförslag. Den förväntade sänkningen av styrräntan med en kvarts procentenhet till 2,25 procent syftar till att sänka lånekostnaderna, stimulera konsumtionen och stärka den ekonomiska aktiviteten i de 20 euroländerna.
Den 6 mars sade ECB:s ordförande Christine Lagarde att banken kan komma att pausa sin räntesänkningscykel. Trumps besked den 2 april om höga tullar på mellan 10 och 49 procent på globala handelspartners fick dock marknaderna att gå i taket och väckte farhågor om en ekonomisk inbromsning. ECB, som höjde räntan kraftigt från 2022 till 2023 för att dämpa inflationen, står nu inför en annan utmaning. Inflationstakten på 2,2 procent i mars ligger nära målet på 2 procent och tillväxten i euroområdet är 0,2 procent i slutet av 2024, så fokus har skiftat till att upprätthålla det ekonomiska momentumet.
Lägre räntor är avsedda att sänka lånekostnaderna, vilket uppmuntrar konsumenter att köpa varor och tjänster och företag att göra investeringar, från bostäder till industriell utrustning. Trumps tullar, som för närvarande är pausade i 90 dagar, inkluderar en föreslagen skattesats på 20 procent på europeiska varor och en 25-procentig avgift på bilar, vilket hotar Europas viktiga handelsrelation med USA, dess största partner. Den dagliga transatlantiska handeln på 4,4 miljarder euro (5 miljarder dollar) understryker vad som står på spel, med potentiella kostnadsökningar som riskerar att leda till långsammare tillväxt eller recession.
Analytiker förväntar sig att ECB:s möte i Frankfurt kommer att prioritera att motverka dessa handelsrelaterade osäkerheter. Räntesänkningen är en proaktiv åtgärd för att skydda eurozonen och bilindustrin från tulleffekter. Men den tillfälliga tullsuspensionen skapar osäkerhet, vilket kan försena affärsbeslut när företagen väntar på att de slutliga tullarna ska beslutas. Ekonomer på Berenberg Bank förutspår att förhandlingarna kan sänka tullarna till 12 procent i mitten av 2025, vilket fortfarande är över nivåerna före Trump, och biltullar är ett fortsatt hot.
ECB:s agerande signalerar vaksamhet då Trumps politik hotar. Bankens lättnader i penningpolitiken syftar till att upprätthålla förtroende och tillväxt, men utfallet beror på den globala handelsutvecklingen. Europas ekonomiska motståndskraft kommer att testas när man navigerar i detta turbulenta landskap och balanserar inhemska prioriteringar med externa påtryckningar.
