Donald Trump a intensifié ses critiques publiques à l'encontre du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, depuis sa nomination en 2018, en période d'incertitude économique. Trump a qualifié Powell de "bonehead" (tête d'os) tout en menaçant de le démettre de ses fonctions par le biais de messages sur les médias sociaux qui déclaraient : "Le licenciement de Powell ne peut pas arriver assez vite !" La combinaison des attaques de Trump contre Powell avec ses efforts pour accroître l'autorité présidentielle crée des inquiétudes quant aux menaces potentielles pour l'indépendance de la Réserve fédérale qui soutient la stabilité économique des États-Unis. Le marché a réagi négativement à ses commentaires, mais Trump a déclaré plus tard qu'il n'avait pas l'intention de renvoyer Powell, alors que les tensions entre les deux hommes se poursuivent.
La question centrale qui sous-tend les préoccupations de M. Trump est celle des taux d'intérêt. M. Trump considère les taux d'intérêt sous l'angle de son ancien rôle de promoteur, car il est favorable à des taux bas, mais pense que les hausses de taux de la Fed menacent la croissance économique et prouvent que l'inflation n'est plus une préoccupation. Dans son message sur les médias sociaux, M. Trump a déclaré qu'un ralentissement économique se produirait si M. Trop Tard ne réduisait pas les taux d'intérêt actuels. Donald Kohn, ancien vice-président de la Fed, considère cette décision comme une tentative d'influencer le sentiment du marché plutôt que de trouver une solution, car il pense que la lutte pour le contrôle de la Fed se poursuivra.
La pression que Trump exerce actuellement sur la Fed représente une rupture historique avec le respect présidentiel pour l'institution, que certains analystes associent à l'intervention de Richard Nixon qui a conduit à la stagflation des années 1970. Les experts expliquent que la stabilité des marchés dépend de l'indépendance de la Réserve fédérale, car les investisseurs fondent leurs décisions sur la liberté de décision de la banque centrale. Sarah Binder, de l'université George Washington, souligne que l'incertitude du marché quant à la détermination de la Fed peut faire augmenter les coûts d'emprunt, car les investisseurs doutent de la détermination de la banque. Même si les taux d'intérêt diminuent, l'incertitude qui subsiste quant à l'influence de Trump sur la Fed pourrait éroder sa crédibilité.
Le président de la Réserve fédérale, M. Powell, maintient que M. Trump ne peut pas légalement le démettre de ses fonctions, malgré le manque de clarté des lois relatives à la destitution des dirigeants des banques centrales. Les restrictions réglementaires imposées par le gouvernement à la Réserve fédérale et ses efforts pour étendre le contrôle de l'exécutif sur les agences continuent de susciter de nombreuses inquiétudes. L'ancien conseiller économique de Trump, Joe Lavorgna, soutient les critiques du président sur les taux en faisant valoir que les actions retardées de la Fed créent des raisons valables d'examiner ses performances. Selon lui, la Fed se concentrera sur les conditions financières plutôt que sur les pressions politiques, car elle veut éviter de paraître contrainte.
Mark Spindel, spécialiste de la Fed, a déclaré que la tradition d'indépendance qui s'est développée à travers les crises reste vulnérable aux dommages. La situation qu'il a décrite comme "les choses données peuvent être retirées" s'est aggravée en raison des attaques de Trump qui ont causé des "dommages" selon lui. Les risques économiques continuent de croître tandis que la Réserve fédérale est confrontée à un défi de plus en plus grand pour accomplir ses tâches de manière indépendante.
